À la fin de 2024, le patrimoine des ménages français atteint un montant impressionnant de 14 953 milliards d’euros, représentant une augmentation modeste de 0,7% par rapport à 2023, selon les données fournies par l’INSEE dans son rapport Insee Première n°2081 publié en novembre 2025. Cette évolution, bien que timide, illustre une réalité économique nuancée. D’un côté, les actifs financiers des particuliers connaissent une croissance, stimulée par un regain d’intérêt pour l’assurance-vie et les investissements en actions. En revanche, le secteur immobilier subit une contraction, due à la chute des prix des terrains. Dans ce climat économique incertain, comment les Français choisissent-ils de gérer leur patrimoine ? Quels types d’investissements privilégient-ils pour sauvegarder leur richesse ?
À considérer – État du patrimoine des ménages français en 2024
- 14 953 milliards d’euros : le patrimoine des ménages enregistre une progression de 0,7% en 2024, représentant 76,5% de la richesse nationale.
- Immobilier en déclin : la valeur des terrains bâtis se contracte de 3,2%, impactant le patrimoine non financier des ménages (-0,6%).
- Réorientation de l’épargne financière : l’assurance-vie (+3,6%) et les droits à pension (+6,4%) suscitent un intérêt renouvelé.
- Stagnation du crédit immobilier : les flux nets de crédits chutent à 3 milliards d’euros contre 23 milliards en 2023.
- Patrimoine financier net robuste : les ménages demeurent le seul secteur avec un patrimoine financier net positif de 4 986 milliards d’euros.
Le patrimoine des ménages demeure-t-il la principale richesse française ?
L’importance croissante des ménages dans la richesse nationale
En 2024, le patrimoine des ménages se positionne comme la pierre angulaire de la richesse française, atteignant la somme impressionnante de 14 953 milliards d’euros. Cela équivaut à 76,5% de l’ensemble du patrimoine économique national, selon les chiffres de l’Insee Première n°2081. Ce montant représente désormais 8,2 fois le revenu disponible net des ménages, un ratio qui témoigne de l’accumulation de richesse à travers les générations.
Répartition entre patrimoine financier et non financier
Une part significative de 50,8% du patrimoine non financier national est détenue par les ménages, ce qui correspond à 9 967 milliards d’euros sur un total national de 19 627 milliards d’euros. Ce schéma souligne la préférence historique pour l’immobilier, considéré comme un placement refuge par excellence.
Toutefois, l’année 2024 marque un tournant crucial. D’une part, le patrimoine financier apporte une contribution positive de +1,1 point. D’autre part, on observe une légère diminution de la valeur immobilière, avec une contribution de -0,4 point. Ce basculement met en lumière un changement dans les comportements patrimoniaux des Français.
Un ralentissement de l’enrichissement des ménages français
Selon l’INSEE, la hausse de 0,7% en 2024 s’inscrit dans la continuité d’une progression de 0,6% en 2023. Ces croissances modestes se détachent nettement des périodes prospères antérieures à 2022, soulignant un ralentissement marqué de l’enrichissement des ménages.
À titre de comparaison, entre 2012 et 2022, le patrimoine des ménages augmentait en moyenne de 3,8% par an, un rythme désormais bien éloigné des tendances récentes. Ce ralentissement s’explique par plusieurs facteurs, dont l’augmentation des taux d’intérêt qui a pesé sur le marché, l’inflation persistante affectant le pouvoir d’achat, ainsi qu’un marché immobilier en berne limitant les plus-values potentielles.
Pourquoi le patrimoine immobilier des ménages diminue-t-il en 2024 ?
Poursuite de la baisse de la valeur foncière
L’immobilier constitue les deux tiers du patrimoine des ménages, englobant logements et terrains. En 2024, cette composante subit une baisse de 0,6%, survenant après une chute de 3,0% en 2023. Le patrimoine des ménages se trouve ainsi influencé directement par le ralentissement du marché immobilier français.
La valeur des logements et des terrains représente 87,1% des actifs non financiers des ménages, soit 9 084 milliards d’euros. Malheureusement, cette valeur diminue de 0,8% en 2024, principalement en raison de la chute des prix des terrains bâtis, qui dégringolent de 3,2%. Cette baisse fait suite à une chute de 8,9% en 2023, alors que les terrains bâtis totalisent 4 043 milliards d’euros au sein du patrimoine des ménages.
Dualité entre les biens bâtis et le foncier
Le foncier concentre majoritairement les moins-values immobilières. En revanche, la valeur des constructions augmente de 1,2% en 2024, les logements des ménages étant évalués à 4 807 milliards d’euros, ce qui représente une hausse de 1,3%. Cette tendance suit une progression de 3,0% en 2023. Ce contraste entre le bâti et le foncier est caractéristique des périodes de ralentissement immobilier, où la valeur des terrains oscille plus que celle des constructions, rendant le foncier plus sensible aux variations du marché.
Impact des taux d’intérêt sur le crédit immobilier
Cette situation illustre le ralentissement du marché immobilier en France. En effet, les taux d’intérêt élevés ont compliquer l’accès au crédit immobilier, faisant chuter la demande et, par conséquent, peser sur les prix. Les flux nets de crédits à l’habitat s’élèvent à seulement 3 milliards d’euros en 2024, une chute dramatique par rapport aux 23 milliards de 2023, soit une division par près de 8. Cela a conduit de nombreux ménages à reporter ou annuler leurs projets d’acquisition.
Émergence de signes encourageants pour une reprise
Néanmoins, un certain optimisme commence à poindre dans ce climat morose. Effectivement, les taux de crédit affichent une légère diminution. Les nouveaux crédits à l’habitat, hors renégociation, affichent des taux de 3,3% en fin d’année, après avoir franchi la barre des 4,0% au début de 2024. Ce désengagement graduel pourrait inciter les ménages à renouer avec leurs projets d’acquisition immobilière, offrant ainsi une lueur d’espoir pour une reprise possible des transactions et, par conséquent, un regain de dynamisme pour le patrimoine des ménages.
Comment les ménages redéfinissent-ils leur patrimoine financier ?
Le patrimoine financier comme nouveau levier de croissance
Le patrimoine financier des ménages se positionne désormais comme le moteur principal de leur croissance patrimoniale. En 2024, il contribue à hauteur de 1,1 point à l’augmentation globale du patrimoine, compensant largement la contribution négative du patrimoine non financier, qui se chiffre à -0,4 point. Ce constat souligne un changement structurel dans la composition de la richesse des ménages français.
En 2024, le patrimoine financier net des ménages s’élève à 4 986 milliards d’euros, réparti entre 7 096 milliards d’euros d’actifs financiers et 2 112 milliards d’euros de crédits. Ainsi, le patrimoine financier représente un tiers de la richesse totale des ménages.
Un rôle unique parmi les secteurs institutionnels
Les ménages demeurent le seul secteur institutionnel avec un patrimoine financier net structurellement positif. En revanche, les sociétés non financières affichent un bilan négatif de -2 537 milliards d’euros, tout comme les administrations publiques avec un solde de -2 132 milliards d’euros. Cette situation témoigne de la capacité d’épargne remarquable des ménages français et souligne leur rôle fondamental en tant que financeurs de l’économie, leur épargne servant à appuyer les besoins de financement des entreprises et de l’État.
Renaissance de l’assurance-vie
L’assurance-vie connaît un regain d’intérêt indéniable. Les encours d’assurance-vie des ménages atteignent 1 856 milliards d’euros, marquant une augmentation de 3,6% en 2024. Cette dynamique, impulsée depuis 2023 (+4,9%), se poursuit de manière soutenue.
Les Français réévaluent ce type d’investissement pour plusieurs raisons. Premièrement, ils cherchent à se protéger des fluctuations des marchés boursiers. Deuxièmement, ils aspirent à des rendements garantis ainsi qu’une sécurité dans un contexte économique incertain. L’assurance-vie bénéficie également de nouveaux supports en unités de compte, plus attrayants et diversifiés, formant un autre atout majeur pour le patrimoine des ménages.
Croissance des droits à pension par capitalisation
Les droits à pension issus de régimes par capitalisation enregistrent également une croissance significative de 6,4% en 2024, atteignant ainsi 234 milliards d’euros. Ces droits constituent désormais 3,3% des actifs financiers des ménages (hors produits dérivés), en hausse par rapport à 3,2% l’année précédente.
Cette tendance témoigne d’une préoccupation croissante pour la préparation de la retraite. Plusieurs éléments expliquent ce phénomène, notamment la création d’organismes de retraite professionnelle supplémentaire (ORPS) et la fin du régime transitoire fin 2022, qui a stimulo les transferts de portefeuilles, renforçant ainsi le patrimoine des ménages en matière de retraite complémentaire.
Quelles options d’investissement privilégient les ménages français ?
Attrait constant pour l’épargne réglementée
Les réallocations d’épargne observées en 2023 persistent en 2024, bien que de manière moins marquée, selon l’INSEE. Les liquidités et dépôts connaissent une progression de 1,4% en 2024, après une hausse de 2,6% en 2023, atteignant ainsi 2 108 milliards d’euros.
Cette évolution s’oriente vers les livrets d’épargne réglementée, en particulier, le livret A et les dépôts à terme, qui concentrent l’essentiel des flux. Selon le rapport annuel 2024 de la Banque de France sur l’épargne réglementée publié en juillet 2025, ces produits demeurent attrayants pour plusieurs raisons : leur rémunération compétitive et leur liquidité immédiate séduisent les épargnants. En effet, le livret A a maintenu un taux de rémunération de 3% durant une large partie de 2024, ce qui a favorisé un afflux d’épargne vers ce support.
Arbitrage vers des investissements plus rémunérateurs
En revanche, les dépôts à vue et les plans d’épargne-logement enregistrent une baisse, conséquence d’une quête de rendements plus intéressants. Les épargnants déplacent leurs investissements vers des supports offrant de meilleurs rendements. Les dépôts à terme proposent aujourd’hui des rendement séduisants, incitant donc les épargnants à immobiliser leurs liquidités pour quelques mois en échange de taux avantageux. Par conséquent, le patrimoine des ménages s’oriente vers des placements plus rentables, tout en veillant à conserver une certaine sécurité.
Prudence accrue sur les marchés boursiers
Les investissements des ménages en actions et parts de fonds d’investissement augmentent de 1,5% en 2024, après un rebond spectaculaire de 11,7% en 2023, atteignant 2 155 milliards d’euros d’ici la fin de l’année 2024. Cependant, cette modération traduit une certaine prudence, vu l’instabilité significative des marchés boursiers tout au long de l’année.
Au sein de cette catégorie, les actions et autres participations hors titres d’organismes de placement collectif (OPC) représentent 1 745 milliards d’euros, alors que les titres d’OPC affichent un montant de 409 milliards d’euros. Le patrimoine des ménages en produits financiers révèle ainsi une diversification accrue, se répartissant entre investissements sécurisés et opportunités plus dynamiques.
Quelle est la situation de l’endettement des ménages ?
Stagnation des crédits immobiliers
En 2024, les crédits des ménages affichent une stabilité à 0,0%, après une croissance de 1,1% en 2023. L’encours total s’établit à 2 112 milliards d’euros, cette stagnation témoignant du ralentissement sensible de la production de crédits immobiliers.
En effet, les taux d’intérêt élevés ont considérablement limité l’accès au crédit, réduisant ainsi la capacité d’achat immobilier des ménages. Sur la période 2012-2022, l’encours des crédits des ménages augmentait en moyenne de 4,1% par an, un rythme désormais rompu, illustrant l’impact des politiques monétaires restrictives appliquées par la Banque centrale européenne pour lutter contre l’inflation.
Baisse progressive des taux d’intérêt
Malgré un contexte de baisse progressive des taux, la production de crédits reste timide. Les nouveaux crédits à l’habitat, hors renégociation, se chiffrent à des taux de 3,3% en fin d’année, un net recul par rapport à plus de 4,0% au début de l’année 2024. Cette amélioration, selon les données de la Banque de France, est significative. Elle devrait progressivement stimuler la demande de crédits, ce qui pourrait bénéficier au patrimoine des ménages dans un nouveau cycle d’investissement immobilier.
Perspectives d’une reprise du crédit immobilier
Cette détente des taux pourrait inciter les ménages à reprendre leurs investissements immobiliers en 2025. Les analystes prévoient une reprise graduelle du marché du crédit immobilier, soutenue par la baisse attendue des taux directeurs de la BCE. Un retour à des conditions de financement plus favorables pourra relancer le marché immobilier, contribuant ainsi à la solidité du patrimoine des ménages. Toutefois, cette reprise dépendra de plusieurs éléments, notamment l’évolution de l’inflation, la confiance des ménages et la stabilité économique globale.
Un ratio d’endettement équilibré
La situation stagnante de l’endettement est bénéfique pour le patrimoine des ménages. Le ratio entre leurs actifs financiers et leurs passifs reste favorable, avec 7 096 milliards d’euros en actifs contre 2 112 milliards d’euros en passifs, soit un ratio de 3,4 à 1.
Cette stabilité assure une solidité financière aux ménages français, allant à l’encontre des autres secteurs. En effet, les entreprises non financières affichent un patrimoine financier net négatif de -2 537 milliards d’euros, tout comme les administrations publiques qui présentent un solde de -2 132 milliards d’euros.
Les crédits immobiliers constituent la majorité de l’endettement des ménages, atteignant 1 768 milliards d’euros. Le reste, soit 342 milliards d’euros, couvre d’autres comptes à régler, notamment les crédits à la consommation. Cette structure d’endettement montre une gestion prudente et maîtrisée des finances des ménages français.
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